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在投资市场里，当人们亏损的时候，就像在厨房里遇到蟑螂一样尖叫。美国人会说，你从来不会在厨房里只看到一只蟑螂。

这就是有名的“蟑螂理论”，即当你看到一只蟑螂在地板上乱窜时，很可能还有很多只蟑螂藏在冰箱后面或水槽下面。

以上用来形容币圈即将过去的一周，相当合适了。

币圈神话彻底破灭

本周是加密货币市场短暂历史上最具戏剧性的一周之一，投资者现在最担心的就是交易对手会突然发布公告：很抱歉，我们现在无法退还您的资金。

币圈从来不缺话题，只是本周这个话题有点讽刺：这个有着重塑金融体系宏伟抱负的新兴技术行业，正在遭受传统金融体系中已经发生过的危机的反复冲击。

从“货币危机”（流动性枯竭）发酵到“银行危机”（Clsius冻结提款），随后蔓延到对冲基金（MarginCall），币圈正在上演一场年雷曼式的危机。

加密货币一直被认为可以独立于传统金融系统，在某种程度上不受经济基本面的影响，甚至能够受益于经济基本面，如今这个神话也被彻底打破了。

Clsius冻结提款

在货币紧缩的背景下，加密行业的压力不断加剧。

继5月中旬第三大稳定币UST和其姊妹代币Luna遭遇“死亡踩踏”，上周日晚些时候，币圈“雷曼危机”拉开序幕，币圈银行Clsius为防止挤兑，宣布冻结提款。

在此之前，美国5月CPI数据在上周五爆表，随后市场对美联储的鹰派加息预期让全球风险资产集体跳水，股票市场首当其冲，加密货币市场同样未能幸免。

至本周五，比特币已连续11天下跌，创有史以来最长连跌，目前价格徘徊在美元上方，较去年11月接近7美元的高点下跌了70%以上。以太币在美元上方挣扎，七个月前还曾以美元的价格售出。加密货币的总市值从去年11月3万亿美元高峰暴跌至不到1万亿美元。

有媒体称，Clsius在业内地位不容小觑，该公司号称拥有万用户。截至5月17日，该公司拥有价值亿美元的资产。投资者担心，如果Clsius被要求停止运营，那么相关数十个DFi项目、加密货币和其他数字资产都将出现连锁反应。

华尔街见闻此前提及，作为加密货币借贷平台，用户可以在Clsius存入他们的加密货币，然后这些加密货币被借给机构和其他投资者，用户则从Clsius赚取的收入中获得收益。Clsius向用户宣传通过该平台他们可以获得18%的收益率。

如今回想起来，这收益真是高得令人难以置信。本周五，另一家加密货币借贷平台BablFinanc也宣布暂停其产品的赎回和提现，理由也是极端市场条件导致流动性压力。

许多分析师指出，Clsius在与以太坊相关的代币（称为质押ETH或stETH）方面存在问题，该平台的“LidoStakEthrum”项目专门为用户提供ETH流动性质押服务项目，用户可以锁定任意数量的ETH，然后收到权益代币“stETH”用于在“去中心化金融（DFi）”中赚取收益。

理论上，每一枚“stETH”都应该等于一枚ETH，价格比例应该在1:1。然而最近的市场动荡已导致stETH与ETH的价格出现脱锚，并跌至该水平以下。由于Clsius持有大量stETH，其流动性开始引发市场